L’heure de repenser le compromis rendement-risque : « Zéro risque » ne signifie plus nécessairement « zéro rendement »
En France, plus de 1 300 milliards d’euros dorment sur des comptes courants non rémunérés. Un choix par défaut, souvent dicté par une prudence culturelle qui privilégie la sécurité absolue, même au prix d’un rendement nul. Pourtant, dans le contexte actuel de taux, il est désormais possible de faire fructifier son argent sans prise de risque, rendant cette allocation d’autant plus inefficace.
Tout investissement repose sur le fameux compromis entre rendement et risque. Plus l’on accepte de prendre des risques, plus on peut espérer un rendement élevé, mais au prix de pertes potentiellement plus importantes.
En France, notre prudence naturelle nous pousse souvent à privilégier la sécurité absolue, quitte à renoncer à toute rentabilité. Nombreux sont ceux qui laissent ainsi leur argent dormir sur un compte courant sans rémunération, persuadés que l’absence de risque justifie l’absence de rendement. Cette prudence culturelle n’est pas un problème en soi, mais elle devient sous-optimale dès lors que des solutions existent pour faire fructifier son argent sans prise de risque.
En effet, on ignore souvent que cet arbitrage rendement-risque n’est pas aussi inflexible qu’il n’y paraît. « Zéro risque » n’implique plus nécessairement « zéro rendement ». Et contrairement aux idées reçues, investir ne signifie pas nécessairement s’exposer à la volatilité des marchés financiers. Il existe des placements qui offrent du rendement tout en conservant un niveau de sécurité strictement égal à celui d’un compte courant.
Certains comptes à terme et livrets d’épargne permettent de générer des intérêts (parfois même avec un rendement garanti à l’avance) sans altérer les garanties en capital du compte courant. Privilégier le compte courant, c’est donc renoncer à un rendement qui ne viendrait en contrepartie… d’aucun risque… Et c’est là qu’on touche du doigt l’aberration.
L’enjeu est donc avant tout pédagogique : il faut que cette aberration soit connue de tous. L’éducation financière reste insuffisante en France, et beaucoup d’épargnants ne sont pas pleinement informés des alternatives qui s’offrent à eux. Les banques, elles, n’ont aucun intérêt à nous inciter à mobiliser nos liquidités dormantes : ces centaines de milliards d’euros en sommeil sur les comptes courants leur permettent de générer des intérêts sans effort et de financer leurs activités.
Mais il convient de rappeler que l’éducation financière n’a pas vocation à inciter systématiquement à la prise de risque. Elle vise plutôt à aider chacun à optimiser son rendement sous contrainte de sa tolérance au risque. Et à ceux qui recherchent une sécurité totale : des solutions existent. Les placements sans risque (livrets et comptes à terme) constituent des alternatives bien plus pertinentes que le simple compte courant. Certains atteignent aujourd’hui jusqu’à 3 % de rendement annuel, permettant de sécuriser son capital tout en bénéficiant d’un rendement attractif.
L’épargne sans risque, longtemps négligée faute de rendement, est redevenue une option pertinente depuis la remontée des taux amorcée à l’été 2022. Il est donc grand temps de dépasser l’inertie actuelle et d’adopter une approche plus proactive de la gestion de son argent.